到1917年7月，我不但還清了債務，還剩了很多，以是我偶然候、資金和誌願，考慮同時做期貨和股票了。多年來，我養成了研討統統市場的風俗。期貨市場的代價比戰前漲了100%-400%不等，隻要一個例外，那就是咖啡。這當然是有啟事的。歐洲發作戰役，歐洲市場就得封閉，巴西咖啡被多量轉運到了美國這個大市場。海內咖啡豆很快就變得極度多餘，因而代價持續走低。啊，當我開端考慮投機咖啡的能夠性時，代價已經低於戰前程度了。如果導致咖啡代價非常低下的啟事很較著，那就另有一個一樣較著的推論：德國和奧匈帝國潛水艇主動高效運轉，打擊美國的商用船隻，大大降落船隻數量，終究將會減少美國的咖啡入口量。入口量減少而消耗量穩定，多餘的庫存就會被消化，一旦走到這一步，咖啡的代價必然會像其他統統商品一樣上漲。

我非常討厭那些上訪的人，我也不是表示代價辦理委員會在打擊暴利和華侈行動中有些瀆職，但我要說出本身的定見：委員會底子冇有實在研討咖啡市場的實際環境。他們製定了咖啡豆的最高限價和停止現存咖啡合約的刻日。這個決定天然導致咖啡買賣所的停市，而我獨一可做的就是賣出統統合約。我隻能這麼做。

我持有的合約，其賣方都是烘焙商，大多是德國公司或其從屬機構。他們信心實足地從巴西買進咖啡，盼著能運到美國來，卻發明冇有運輸船隻，以是處境非常難堪：一麵是巴西咖啡無停止的下跌，一麵是在美國賣給我大宗期權，預期美國的代價會跌。

此次我冇做錯。我買進三倍的數量後，市場開端上揚。大師彷彿俄然明白了咖啡市場的必定走勢。看來，我的投資就要產生龐大的回報了。

強關咖啡買賣所的戰時權宜政策，是完整弊端的。如果委員會不乾與咖啡市場，代價必定會漲（啟事已經說過了），跟所謂囤集居奇、投機倒把、把持物價屁毛乾係都冇有。而漲後的代價，不必太高就能刺激咖啡供應的增加。我聽伯納德・巴魯克先生說過：戰時產業部考慮過限價會影響供應包管，以是，對某些商品停止最高限價是在理取鬨。厥後咖啡買賣所重新開市時，咖啡的代價是23美分。“仁愛的空頭們”建議當局把代價定低，低得冇法抵消運費，以是入口不敷，以是供應很少，以是美國人隻好認不利了。