時寒冰：這就是中國股市跟美國股市不一樣的處所。像美國股市，如果上市公司呈現題目，直接就讓它退市了。最典範的一個例子，2001年網易做財務報表的時候有個數據呈現點題目，實際上也不是用心的。

時寒冰：對。關頭是你投資的點，必然要在它還是烏鴉的時候看出來這個烏鴉有變鳳凰的能夠，然後再出來。如果你已經看出它是個鳳凰了，你出來，能夠過一段時候它毛就褪了。

王牧笛：當時它就麵對著退市的危急嘛。

時寒冰：我做股票最主如果看趨勢。假定說這個股市是跌的，那我就空倉。比如說在2007年9月尾10月初的時候，我連寫了好幾篇文章，就號令空倉，當時被人罵得狗血淋頭。

時寒冰：投資回報率高，看你如何判定？在美國那樣的股市就比較好判定。美國股市14000點的時候，我跟美國的朋友說，美國股市到頂了，從速把股票賣了吧。本年跌到6000多點的時候，我又跟他們說，美國股市到底了，能夠買了。

郎鹹平：這是對的。我舉個例子彌補你的話。我在美國大學教書的時候，教科書內裡有很多股票估值的體例，這些體例的精確度之高，當時我都不太敢信賴。因為我從中國疇昔的嘛，老是不太信賴亞洲的股市，但是到美國才發明，我的估值率乃至能夠高達95%以上，就是這麼準。是以在美國做股票就很輕易判定，美國人在美國炒股是很舒暢的事。

但它這類上升的力度非常弱，並且可持續性現在還冇法肯定，就是出口這一塊是不可的。然後消耗的這一塊呢，也是不可的。我們中國的消耗底子題目是：老百姓支出低，太貧困，貧富差異加大。

（佳賓先容：時寒冰，財經媒體人）

郎鹹平：對。消耗也不可，出口也不可，就剩當局投資了。

郎鹹平：成果還是合適了當局的理念。

郎鹹平：但是這個烏鴉變鳳凰，鳳凰再變烏鴉的過程，你就有機遇了。

王牧笛：你進到ST板塊今後，還是能夠暴富，能夠贏利。

王牧笛：渣滓股常常比所謂的績優股更贏利。

王牧笛：以是中國股市，這高價股老是在不竭地竄改。明天的高價股能夠就是明天的渣滓股，明天的渣滓股又變成高價股。

郎鹹平：你的意義是不是隨時隨地都找一些市盈率低的股票出來，管它甚麼好不好，壞不壞。

郎鹹平：美國人的理念，甚麼耐久持有、精益求精、一步一足跡，這個話我們中國人是冇有興趣的。我們要一夜暴富，以是中國將來也不會出“巴菲特”。而中國股市也不會像美國股市一樣，冇甚麼但願。但是，明天就有聊頭了，就是因為我們跟美都城不一樣，也不能用根本麵來闡發，也不能用巴菲特的體例，那麼我們就要請教請教了。