在我讓出10萬股的期權之前，我就曉得，銀行雇了更多專家對帝國鋼材的資產做了更加完整的評價，而評價陳述足以讓他們決定提出對我停止收買。我留了幾千股作為投資，我信賴帝國鋼材的前程。

啟事隻要一個，那就是普倫蒂斯不信賴熊市已經到來。我信賴牛市早已結束，我不但測試過石油產品公司的股票，還試過其他股票，證明瞭本身最後的判定。我可不能等熊市完整開端後纔開端放空。我放空了很多股票，但冇動石油產品公司。

普倫蒂斯大抵以為作手是無所不能的，但本來隻要內行人纔會有這類錯覺。這實在是錯的。基恩最大的成績，是在1901年春季控盤美國鋼材的淺顯股和優先股。他的勝利，並非完端賴他清楚的腦筋和充足的聰明，也不是因為海內的首富們都是他的後盾，那些隻是勝利的部分啟事，最首要的啟事還是當時的大市場環境對他無益，股民的精力狀況也剛好合適。

每次繁華期都會有一些公司建立，首要（固然並非獨一）想操縱公眾的好胃口：不消挑，買甚麼都賺！也有人遲遲不發行股票，他們會犯這類弊端是因為，人們總不肯看到繁華退去，總但願它會永久持續下去，以是以為它會永久持續下去。並且，如果利潤夠大，冒點風險也是值得的。當但願矇住了人們的雙眼，漲勢彷彿便永無絕頂。大師看到，一支在12～14點時冇人買的股票俄然漲到30點，這應當是頂點了，可它又漲到了50點，此次絕對不會再漲了，可它很快又漲到了60點、70點、75點……這時大師信賴，這支幾周前還不到15塊的股票不成能再漲了，可它又漲到了80點、85點……因而淺顯人開端簇擁出場，他們隻考慮代價而不是代價，隻按照情感行動而不是大環境，采納了最簡樸的體例，回絕思慮漲勢總有絕頂。這就是專業人士固然曉得不該在頂點買進，實際上卻總買在最高價以是賠得一塌胡塗的啟事。因而，公眾在繁華期獲得的賬麵利潤，永久逗留在了賬麵上。

就如許，我開端做一件本身感覺不該參與的事。和我擔憂的一樣，普倫蒂斯代表股票池控盤時犯下了嚴峻的弊端，環境很毒手。但首要的困難還是時候不對，我肯定牛市已屆序幕，以是眼下市場並不悲觀，不會讓普倫蒂斯備受鼓勵，我最多能夠帶來長久的反彈。我擔憂，在把石油產品公司的股票的走勢反轉之前，市場就已經美滿是熊市了。但既然我已經承諾了，那就儘力以赴吧。