2025年一季度TMT、先進製造景氣數據處於上行週期，醫藥、內需消耗處於磨底狀況。與2024年四時度比擬，閃現內需消耗底部修複但彈性不敷、製造板塊行業分化、TMT板塊景氣韌性較強等趨勢竄改。